Presiunea asupra bugetelor este accentuată de diferența dintre dobânzile actuale de pe piață și cele achitate pentru împrumuturile existente
Costurile tot mai ridicate ale împrumuturilor complică eforturile marilor economii dezvoltate de a-și ține sub control datoriile publice. Franța, Statele Unite și Marea Britanie se numără printre statele vulnerabile la această evoluție, avertizează agenția de rating Fitch Ratings, citată de Reuters.
Randamentele obligațiunilor guvernamentale cu scadența la zece ani au crescut, de la începutul anului, cu o medie de 81 de puncte de bază în primele zece economii dezvoltate. În paralel, datoria publică totală a acestor piețe ar urma să se majoreze cu aproape 4.000 de miliarde de dolari în 2026, depășind 75.000 de miliarde de dolari. Din această sumă, aproximativ 68.500 de miliarde de dolari ar reveni celor mai mari zece economii.
Presiunea asupra bugetelor este accentuată de diferența dintre dobânzile actuale de pe piață și cele achitate pentru împrumuturile existente. Randamentul median al obligațiunilor pe zece ani este cu 161 de puncte de bază peste costul mediu al datoriei deja contractate. Pe măsură ce statele refinanțează împrumuturile ajunse la scadență, dobânzile mai mari se reflectă treptat în cheltuielile bugetare, îngreunând stabilizarea datoriei.
Franța, în fața unei ajustări bugetare dificile
Franța se confruntă cu una dintre cele mai ample corecții fiscale dintre economiile analizate de Fitch. Pentru a stabiliza datoria publică, autoritățile de la Paris ar trebui să reducă deficitul primar — diferența dintre veniturile și cheltuielile statului, înainte de plata dobânzilor — de la 2,9% din PIB, nivel estimat pentru acest an, la 0,4% din PIB. Dacă dobânda efectivă aferentă datoriei franceze ar ajunge la nivelul randamentelor actuale de pe piață, efortul bugetar necesar ar crește cu încă aproximativ 3,1% din PIB.
Fitch estimează că datoria publică a Franței va urca până în 2030 cu 12 puncte procentuale, ajungând la 128% din PIB. Aceasta ar fi cea mai accentuată deteriorare a indicatorului dintre țările incluse în analiză.
SUA, cel mai mare deficit dintre economiile dezvoltate
Statele Unite ar urma să înregistreze în 2026 un deficit bugetar de 7,5% din PIB, echivalentul a aproximativ 2.400 de miliarde de dolari. Ar fi cel mai ridicat nivel dintre marile economii dezvoltate. Franța este estimată să încheie anul cu un deficit de 5,4% din PIB, urmată de Marea Britanie, cu 4,8%, și Germania, cu 3,7%.
Comparativ cu anul precedent, Germania ar putea înregistra cea mai puternică deteriorare a deficitului, cu 1,1 puncte procentuale din PIB. În Statele Unite și Canada, indicatorul ar urma să crească cu câte 0,7 puncte procentuale. Marea Britanie ar reprezenta o excepție, cu o reducere estimată a deficitului de 0,4 puncte procentuale.
Datoriile vor continua să crească în mai multe state
Prognozele agenției indică noi creșteri ale raportului dintre datoria publică și PIB până în 2030 în Franța, Statele Unite și Germania. Japonia ar urma să evolueze în sens opus, cu o reducere de 11 puncte procentuale, până la 185% din PIB. Chiar și după această scădere, nivelul îndatorării japoneze ar rămâne foarte ridicat.
Analiza Fitch evidențiază dificultățile cu care se confruntă guvernele în încercarea de a reduce deficitele și de a stabiliza datoriile într-un context al finanțării mai scumpe. Refinanțarea împrumuturilor la dobânzi superioare celor din trecut poate majora cheltuielile cu serviciul datoriei și poate accentua dezechilibrele bugetare, chiar dacă statele nu își sporesc cheltuielile publice.
Urmărește România Liberă pe Google News, Linkedin, Twitter, Facebook și Youtube
