Trump a confirmat că, începând de luni, vor fi trimise scrisori oficiale către 12 state vizate, în care vor fi detaliate nivelurile tarifare aplicabile exporturilor lor către SUA
În pragul unei noi etape a politicilor comerciale agresive ale președintelui Donald Trump, investitorii par să fi adoptat o atitudine calmă și pragmatică. Miercuri, 9 iulie, expiră perioada de grație de 90 de zile acordată de administrația americană pentru impunerea noilor tarife, dar bursele internaționale nu mai reacționează cu nervozitate, considerând că scenariile cele mai dure sunt deja absorbite în evaluările de piață, transmite Reuters.
Trump a confirmat că, începând de luni, vor fi trimise scrisori oficiale către 12 state vizate, în care vor fi detaliate nivelurile tarifare aplicabile exporturilor lor către SUA. Termenul, anunțat inițial în aprilie și redenumit „Ziua Eliberării”, marchează începutul unei noi faze în strategia sa comercială.
Totuși, în ciuda dramatismului retoric, piețele financiare nu par afectate. „Tonul s-a schimbat: investitorii s-au obișnuit cu incertitudinea tarifelor și nu se mai lasă ușor impresionați”, spune Jeff Blazek, director de investiții la Neuberger Berman. „În lipsa unei surprize extreme, majoritatea riscurilor au fost deja asumate.”
Anunțurile recente nu au fost tocmai previzibile. Vineri, președintele american a menționat posibile tarife de până la 70% începând cu 1 august, mult peste intervalul inițial de 10-50% comunicat în primăvară. Cu toate acestea, negocierile comerciale sunt fragmentate: doar cu Marea Britanie și Vietnam au fost încheiate acorduri, în timp ce tratativele cu India, Japonia și UE bat pasul pe loc.
În mod paradoxal, de la momentul anunțului tarifelor, bursele globale au crescut cu 24%, atingând niveluri record. Indicele bursier global a urcat cu 11% din aprilie încoace, iar investitorii care au ales să iasă temporar din piețe, au ratat revenirea spectaculoasă.
„Dacă aprilie a fost cutremurul, scrisorile din această săptămână vor fi doar replici seismice”, consideră Rong Ren Goh, specialist în obligațiuni la Eastspring Investments, Singapore. „Piețele sunt inundate de lichiditate. E tot mai greu să stai pe margine, fără să pierzi oportunitățile.”
Între timp, un alt pilon important pentru investitori rămâne politica fiscală a lui Trump. Vineri, președintele a semnat un pachet legislativ ce transformă în măsuri permanente, reducerile de taxe din 2017. Acțiunea a fost primită pozitiv de burse, dar a stârnit neliniște în rândul investitorilor în obligațiuni, îngrijorați de creșterea datoriei publice americane, estimată să treacă de 39.000 de miliarde de dolari.
Indicii S&P 500 și Nasdaq au atins noi recorduri, iar STOXX 600 european a urcat cu 9% în ultimele trei luni. Totuși, efectele inflaționiste ale noilor tarife se resimt pe piața titlurilor de stat, unde randamentele sunt afectate, iar așteptările privind politica Rezervei Federale se ajustează constant. Deși, anterior, investitorii pariau pe o reducere a dobânzilor în iulie, acum se anticipează maximum două ajustări minore, până la finalul anului.
Pe plan valutar, dolarul american și-a pierdut o parte din aura de activ sigur. Cu o scădere de 11% în primul semestru, cea mai slabă performanță din 1973, și o depreciere de 6,6% de la începutul lunii aprilie, moneda americană reflectă tensiunile din politica economică a Washingtonului.
John Pantekidis, strateg la TwinFocus din Boston, consideră că piețele iau în calcul tarife medii de 10%, chiar dacă scenariile oficiale menționează valori mult mai ridicate. El avertizează că o eventuală creștere a dobânzilor, în contextul îngrijorărilor legate de deficitul bugetar, ar putea schimba radical traiectoria piețelor: „Totul depinde de reacția obligațiunilor. Dacă piața se teme de pachetul fiscal, ne putem trezi într-un cu totul alt film.”
Urmărește România Liberă pe Google News, Linkedin, Twitter, Facebook și Youtube
