Anul leului

Raportul dintre leu si euro a fost influentat in 2005 de apropiata integrare in structurile europene, care a adus, firesc, liberalizarea cursului de schimb.
Aceasta evolutie va supune moneda nationala, si mai des, miscarilor de pe pietele internationale. Ele vor influenta in mare masura cursul de schimb, iar un rol major il au fondurile speculative. Acestea si-au facut simtita prezenta din a doua parte a anului 2004, pentru ca in prima perioada a acestui an piata valutara sa inregistreze o volatilitate maxima. Exportatorii au fost primii care au resimtit aceasta lovitura. Privita din aceasta perspectiva, piata instrumentelor derivate de la Sibiu a reprezentat, prin operatiunile pe care le pune la dispozitia investitorilor, un mijloc de protejare impotriva riscurilor. Astfel, o perioada nefasta poate fi compensata prin investitii de natura sa acopere riscurile, adica prin utilizarea operatiunilor de hedging. La randul lor, speculatorii au avut posibilitatea sa obtina castiguri consistente.
„Perioada ianuarie-octombrie a fost benefica pentru exportatorii care s-au protejat prin vanzarea contractelor futures la Bursa din Sibiu. Astfel, la inceputul anului se puteau vinde contracte cu scadenta martie la un pret de 4 lei, pentru ca la finele primei luni de primavara preturile sa coboare la 3,6825 lei. Astfel, tranzactiile efectuate in aceasta perioada au fost benefice din punctul de vedere al vanzatorului. Mai mult, in perioada martie-septembrie evolutia raportului euro/leu s-a incadrat in aceleasi coordonate, cursul monedei unice, la inceputul toamnei, fiind de 3,5108 lei. Perioada de usoara crestere a euro comparativ cu leul, care a intervenit ulterior, este considerata de specialisti ca una de „stabilizare” a monedei nationale. Din octombrie pana in prezent, cursul euro/leu a oscilat intre 3,6 si 3,68 lei, o consecinta a masurilor promovate de Banca Nationala, care a redus dobanzile si a lasat o lichiditate crescuta pe piata”, a declarat Minodora Budin, broker la Terra Consulting.
La randul sau, Bogdan Barbieru, broker la Vanguard, crede ca „2005 a fost, fara doar si poate, anul leului”. Afirmatia este motivata de aprecierile monedei nationale din iarna si de la mijlocul verii. „Pe tot parcursul anului, Banca Nationala si-a facut simtita prezenta in piata valutara. Astfel, a temperat deseori aprecierea leului, considerand ca raportul sau de schimb fata de principalele valute nu reflecta in mod real avansul economiei nationale prin castigul de productivitate inregistrat”, este de parere Barbieru.