Conflictul din Iran ar putea genera o creștere a inflației și ar putea limita ritmul de relaxare a politicilor monetare, avertizează analiștii grupului austriac Erste, care controlează în România BCR, a doua cea mai mare bancă din sistem.
Potrivit acestora, menținerea prețului petrolului în jurul valorii de 80 de dolari pe baril sporește riscul unei creșteri rapide a inflației, în special prin majorarea prețurilor la combustibili.
Deși, în prezent, Erste nu își modifică prognozele privind inflația, experții subliniază că evoluția pieței energetice ar putea influența semnificativ perspectivele economice.
„Deşi nu ne modificăm prognoza punctuală pentru inflaţia medie în 2026, menţinerea preţului petrolului în apropierea valorii de 80 de dolari pe baril (Brent) pentru o perioadă mai lungă ar putea adăuga de la 0,2 puncte procentuale (pp) până la 0,5 puncte procentuale (în funcţie de ţară) la estimarea inflaţiei de la sfârşitul anului. Cu toate acestea, impactul creşterilor preţurilor combustibililor asupra inflaţiei este probabil să devină evident destul de repede”, se arată într-un raport al Erste citat de Ziarul Financiar.
Creșterea prețurilor la gaze adaugă presiuni suplimentare
Analiștii avertizează că și evoluția prețurilor la gaze naturale ar putea amplifica presiunile inflaționiste.
Totuși, modul în care aceste majorări se vor reflecta în inflație depinde de reglementările din fiecare țară, precum sistemele de plafonare a prețurilor sau mecanismele de recalculare a tarifelor.
În unele cazuri, efectele ar putea fi resimțite mai târziu, abia în 2026 sau chiar în 2027.
Prețurile petrolului și ale gazelor naturale au crescut puternic după atacul Statelor Unite asupra Iranului. Petrolul s-a scumpit cu aproximativ 30% comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, în timp ce contractele forward pentru gaze naturale s-au dublat față de nivelul de la începutul anului.
Impactul asupra regiunii depinde de evoluția conflictului
În ceea ce privește țările din Europa Centrală și de Est, analiștii Erste nu anticipează deocamdată un impact imediat major. Cu toate acestea, efectele pe termen mediu vor depinde în mare măsură de durata și intensitatea conflictului din Orientul Mijlociu și de evoluția prețurilor la energie.
Creșterea costurilor la petrol și gaze ar putea afecta și perspectivele privind dobânzile, prin reducerea spațiului pentru relaxarea politicii monetare în regiune.
„O creştere a preţurilor petrolului şi gazelor naturale prezintă riscuri inflaţioniste. Chiar dacă conflictul se încheie într-o perioadă scurtă de timp, ajustarea preţurilor va fi probabil un proces mai lung. Prin urmare, observăm riscuri pentru prognozele noastre actuale privind ratele dobânzii. O perioadă extinsă cu preţuri ridicate la petrol şi gaze ar reduce spaţiul de relaxare a condiţiilor monetare în întreaga regiune.”
Situația din România: inflația rămâne ridicată
În România, Banca Națională a revizuit recent în creștere prognoza de inflație pentru acest an, de la 3,7% la 3,9%, potrivit raportului trimestrial publicat înainte de escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu.
Majoritatea analiștilor, inclusiv cei de la Erste, estimează că prima reducere a dobânzii de politică monetară ar putea avea loc în luna august, de la nivelul actual de 6,5%.
Anul trecut, inflația anuală din România a depășit 10%, pe fondul majorării taxelor. În primele luni ale acestui an, rata inflației a rămas ridicată, la 9,6%, însă o scădere mai accentuată este așteptată în a doua parte a anului.
Urmărește România Liberă pe Google News, Linkedin, Twitter, Facebook și Youtube.
