Interesul investitorilor pentru programul Fidelis al Ministerului Finanțelor a scăzut semnificativ în ultimele luni, iar ediția din iulie a adus cel mai redus nivel de subscrieri de la lansarea programului în 2020.
În același timp, ETF-urile listate la Bursa de Valori București au înregistrat o creștere accelerată a tranzacțiilor și atrag noi investitori.
Ministerul Finanțelor a atras în luna iulie aproximativ 658-660 de milioane de lei prin emisiunile Fidelis, cel mai slab rezultat din istoria programului.
Valoarea este sub nivelul recordului negativ anterior, consemnat în luna mai, când subscrierile s-au ridicat la aproximativ 714 milioane de lei.
Evoluția ridică întrebarea dacă investitorii își mută în mod constant economiile din instrumentele cu venit fix oferite de stat către piața de acțiuni sau dacă este doar o perioadă temporară, influențată de sezon, nivelul inflației și performanțele recente ale bursei.
ETF-urile ating un nivel record pe piața locală
În contrast cu scăderea interesului pentru Fidelis, fondurile tranzacționate la bursă au avut un an foarte bun.
Cele nouă ETF-uri listate la Bursa de Valori București au generat tranzacții de 865 de milioane de lei în primul semestru din 2026, mai mult decât dublu față de întregul rulaj înregistrat în 2025, de 421 de milioane de lei.
Ponderea ETF-urilor în tranzacțiile pieței principale a urcat la 3,6% în 2026, față de doar 1% anul trecut, atingând astfel un nivel record.
Analiștii consideră că scăderea interesului pentru Fidelis poate avea mai multe explicații, de la reducerea treptată a dobânzilor până la maturizarea programului.
„Ne aşteptam ca mai devreme sau mai târziu să vină această suprasaturare. Din moment ce programul Fidelis este lunar, el şi-a atins maximul pentru perioada aceasta, mai ales că dobânzile au fost uşor în scădere, deci era cumva de aşteptat”, explică Radu Dăscălescu, director adjunct, finanţe corporative, TradeVille, pentru ZF.
Investitorii caută alternative la dobânda fixă
Programul Fidelis a reprezentat în ultimii ani una dintre principalele opțiuni pentru economisire, datorită siguranței oferite de titlurile de stat și avantajelor fiscale.
Totuși, pe fondul unor randamente mai reduse și al creșterii interesului pentru piața de capital, o parte dintre investitori analizează alternative precum ETF-urile.
Urmărește România Liberă pe Google News, Linkedin, Twitter, Facebook și Youtube.
