Evoluția inflației din România suferă o modificare de calendar, pe fondul tensiunilor din zona Golfului. Vârful așteptat al creșterii prețurilor nu mai este estimat la începutul anului, ci în perioada verii.
Această schimbare influențează direct perspectivele politicii monetare și întârzie momentul posibil al relaxării dobânzilor.
Ionuț Lianu, șeful trezoreriei CEC Bank, afirmă pentru Ziarul Financiar că situația actuală a modificat traiectoria anticipată a inflației:
„Scenariul s-a amânat în timp, adică inflaţia, în loc să aibă un vârf deja, probabil că vârful va fi atins undeva prin vară, având în vedere ce se întâmplă în Golf”.
BNR, în așteptarea semnalelor de relaxare monetară
Analiza pieței indică faptul că o eventuală reducere a dobânzilor rămâne posibilă, însă depinde de evoluția inflației și de dinamica cererii interne.
Potrivit lui Lianu, scăderea puterii de cumpărare ar putea contribui la temperarea presiunilor asupra prețurilor:
„Dacă avem de-a face cu o scădere a cererii agregate ca urmare a erodării puterii de cumpărare, acest scenariu devine cu atât mai probabil după vârful de inflaţie. În continuare, scenariul de bază este cel de scădere de dobânzi”.
Randamente ridicate pe piața titlurilor de stat
Tensiunile geopolitice au avut efecte directe asupra pieței obligațiunilor guvernamentale. Randamentele au crescut odată cu debutul conflictului din Golf și s-au stabilizat ulterior la niveluri ridicate.
România continuă să ofere unele dintre cele mai mari randamente din regiune, ceea ce menține atractivitatea titlurilor de stat pentru investitori.
„Dacă ne uităm la randamentele titlurilor de stat, vedem că au avut o creştere odată cu începerea războiului din Golf şi de atunci se tranzacţionează în aceeaşi zonă, pentru că totuşi România oferă nişte randamente mult mai mari”, a mai explicat Lianu pentru ZF.
Sustenabilitatea depinde de evoluția inflației
Nivelurile actuale ale randamentelor sunt considerate stabile, însă depind de durata șocului inflaționist și de absența unor noi tensiuni externe.
„Această inflaţie pe care o vedem în momentul de faţă are şanse destul de mici să se propage peste trimestre, nivelele de acum la randamentele titlurilor de stat par sustenabile”, a concluzionat oficialul CEC Bank.
Urmărește România Liberă pe Google News, Linkedin, Twitter, Facebook și Youtube.
