In general, sectorul petrolier a mers bine in prima jumatate a acestui an. Cu o crestere accelerata a cotatiilor titeiului si cu o serie de evenimente care au influentat piata mondiala, acest sector a avut parte insa de o perioada mai agitata, releva o analiza a sectorului petrolier pentru primul semestru al anului realizata de Societatea de Servicii de Investitii Financiare Prime Transaction.
Petrom si Rompetrol, pe val
La Petrom, cresterea cifrei de afaceri cu 36,9% fata de jumatatea anului trecut a dus la o crestere a profitului de 137,5%. O evolutie buna, ce a dus la o marja neta din vanzari de 22,6%. Activitatea de explorare si productie a readus Petrom in carti, profitand astfel de cresterea cotatiei titeiului si de cresterea diferentei dintre preturile Brent si Ural. “Segmentul de rafinare si vanzari a generat pierderi in primul semestru, afectat fiind de preturile mari la petrol, insa de aici sunt asteptari pozitive, tocmai de aceea s-a investit in acest segment mai mult de jumatate din totalul de 759 milioane lei noi investiti pe primul semestru”, apreciaza Alin Brendea, directorul de operatiuni in cadrul Prime Transaction. Cifra de afaceri a Rompetrol Rafinare a crescut cu 23,3% fata de jumatatea anului trecut si de circa 2,2 ori fata de primul trimestru al acestui an, insa activitatea rafinariei a fost afectata in special de cresterea pretului materiei prime de baza, titeiul, precum si de oprirea unor instalatii din rafinarie. Astfel, pe primul semestru se inregistreaza o pierdere de 34,86 milioane lei noi, totusi in scadere fata de situatia de la finalul primului trimestru, cand era o pierdere de 59,7 milioane lei noi.
OMV si MOL si-au majorat profiturile cu peste 30%
La MOL Ungaria situatia e mult mai clara, cifra de afaceri a crescut in aceeasi perioada cu 33,3%, ceea ce a dus la o crestere a profitului cu 32,8%, marja neta ramanand aproape constanta, la 12,4%. Compania maghiara a obtinut un profit operational din segmentul explorare si productie cu 72% in crestere fata de jumatatea anului trecut, crestere favorizata de dinamica pretului la titei. Spre deosebire de Petrom, MOL a reusit sa obtina profit (si chiar unul in crestere usoara) din activitatea de rafinare si vanzari. Efectul negativ al cresterii pretului la materia prima a fost compensat prin cresterea semnificativa a volumului vanzarilor, atat in tara, cat si pe pietele straine. De exemplu, in Romania, MOL a reusit sa-si creasca cota de piata la 13%, conform raportului semestrial al companiei. OMV Austria a avut, de asemenea, o evolutie buna – fata de jumatatea anului trecut cifra de afaceri a crescut cu 28%, iar profitul cu 30%. Rezultatul operational din explorare si productie a crescut cu 61% (la mai mult de 1,03 miliarde euro), insa din rafinare si vanzari compania a inregistrat un profit cu 73% mai redus (104 milioane euro), ca efect al cresterii costurilor cu materia prima in rafinarii, in special la Petrom, unde, conform raportului semestrial, consumul energetic este mai mare decat standardele europene. In plus, marja redusa din vanzari inregistrata pe piata din Romania a afectat, de asemenea, rezultatul din segmentul R&M (rafinare si marketing), se mai arata in analiza celor de la Prime Transaction.
Petrolierele pe bursa
Ca indicatori de evaluare, compania Petrom este apreciata la bursa locala la multiplicatori mai mari comparativ cu celelalte companii, fata de un PER putin mai mare de 7 la care se tranzactioneaza actiunile MOL si PKN la bursele din Ungaria, respectiv Polonia, titlurile Petrom sunt tranzactionate la PER de 13,9. La activul net, titlurile SNP se tranzactioneaza cu o prima similara cu cea a titlurilor MOL sau OMV, in timp ce titlurile Rompetrol Rafinare si Unipetrol Cehia se tranzactioneaza cu discount. Divergente mai mari sunt la raportul dintre capitalizare si cifra de afaceri, de 2,5 in cazul Petrom si subunitar (sau cel mult unitar) la celelalte.
Cresterea cotatiilor la titei a umflat profiturile companiilor petroliere
