» Imprumuturile pentru achizitia de actiuni s-au dovedit in ultimul an adevarate bombe cu ceas.
» Corectiile de peste 50% pe SIF-uri ar fi putut provoca "executari silite" in portofoliul debitorilor.
Ce frumoasa e viata cand bursa creste agresiv, iar prietenii te-au sfatuit din timp sa iei pozitii pe actiuni, ba, mai mult, ai suplimentat banii investiti cu un credit luat de la banca sau broker! Nu e un scenariu science-fiction, chiar asa pareau lucrurile nu mai devreme de inceputul anului trecut, cand se obtinea cu usurinta un modest 10% pe zi din actiuni mai putin lichide de pe Rasdaq. Intre timp, cotatiile s-au corectat sever si poate ca sunt investitori care cocheteaza cu ideea de a cumpara din nou actiuni pe credit. Mare grija! Banca Transilvania, Libra Bank, o parte din brokeri sunt inca dispusi sa va ofere astel de imprumuturi, dar sunteti siguri ca merita riscul? Daca in 2007 piata bursiera a crescut ca efect al intrarii Romaniei in UE, al perspectivelor bune ale economiei etc., lucrurile s-au schimbat acum radical. Criza subprime poate baga SUA in recesiune, nici economiile puternice din Europa nu se simt bine, iar emergentele nu pot face exceptie. Or, cand economia stranuta e bine sa stai departe de bursa, oricat de tentante ar parea preturile. Ca sa revenim la oferte, Banca Transilvania are un produs pentru achizitia de actiuni si parti sociale, unde va puteti intinde cu ratele pana la 70% din venitul net, rate pe care le puteti achita pana la implinirea varstei de 70 de ani. Creditul se acorda pe 5 ani, in valoare maxima de 250.000 euro (echivalent lei), cu garantii imobiliare si mobiliare in completare, la o dobanda de 14,5% pe an si un comision de acordare de 1%. Fara comision de rambursare anticipata. Pare convenabil? Ganditi-va ca aveti un astfel de imprumut din decembrie 2007, ati luat SIF-uri, cele mai populare actiuni de la BVB, valoarea portofoliului s-a subtiat cu 60%, dar platiti disciplinat dobanzi pentru inca 4 ani si nu stiti daca piata isi va reveni pana atunci. Prin Vanguard aveti acces la produsul Smart (acum suna usor ironic, nu?) acordat in colaborare cu Libra Bank. Valoarea creditului nu poate depasi valoarea portofoliului de actiuni deja detinut de investitor, ponderat in functie de lichiditatea titlurilor ce il compun. In cazul in care actiunile scad, incep necazurile. Cand valoarea ponderata a portofoliului plus creditul neutilizat reprezinta 125% din creditul total, investitorul este atentionat de broker si nu mai poate face tranzactii.
Cand raportul scade la 100% brokerul incepe deja sa vanda din actiuni, ceea ce inseamna ca sunteti in pierdere (nu punem la socoteala si dobanzile platite intre timp). In sfarsit, brokerii pot oferi ei insisi credite investitorilor (vezi BT Securities si SSIF Broker). E vorba de achizitii in marja – investitorul vine cu 50% din valoarea pachetului de actiuni vizat, restul ia de la broker – cu bani pentru care investitorul plateste o anumita dobanda.
