Cu sau impotriva Transgaz?

Piata futures ofera parghiile necesare pentru a profita de cresterea cotatiilor la BVB in momentul intoarcerii in piata a sumelor nesubscrise la Transgaz.

Sunt deja voci care afirma ca s-ar putea castiga la fel de bine pariind pe actiunile clasice – SIF-uri, banci etc. – in preajma incheierii IPO Transgaz in locul participarii la oferta publica. Asta deoarece "foamea" de actiuni noi in piata, la preturi avantajoase, va genera o suprasubscriere consistenta. Brokerii estimeaza ca aceasta va depasi de 8-10 ori cantitatea de actiuni oferita (1,177 milioane) astfel incat veti putea utiliza efectiv doar o mica parte din banii alocati in acest scop. Mai departe, e de asteptat ca o parte din sumele neutilizate pentru subscriere sa se intoarca in piata, pe actiunile blue-chip care au suferit scaderi mai accentuate in ultima vreme (in special BRD, SIF). Pentru micii investitori care dispun de cash in aceste momente apare astfel o dilema: sa subscriu la Transgaz si sa primesc actiuni de numai 10% din banii alocati sau sa investesc in actiunile lichide ale BVB pentru a prinde cresterile dupa incheierea ofertei? Chiar daca actiunile Transgaz ar creste cu 50% in momentul tranzactionarii drepturilor de alocare, randamentul total este de 5% din cauza suprasubscrierii, profit care ar putea fi usor atins daca toti banii ar fi utilizati pentru a anticipa cresterea altor titluri deja listate. Sfatul nostru este sa alegeti… ambele variante. Subscrieti de pilda de 80% din banii disponibili la Transgaz, iar cu restul de 20% ati putea cumpara, de exemplu, contracte futures pe SIF Oltenia si Moldova cu scadenta in martie 2008. In acest fel prindeti si actiuni Transgaz si ati profita si de eventuala apreciere a actiunilor BVB alimentate de banii intorsi in piata (pe piata futures e nevoie doar de o marja de aproximativ 15% din valoarea contractelor).