„Vă amintiţi când se deprecia leul în vara? Toţi dădeau vina atunci pe USL…Acum, când leul se întăreşte faţă de euro, să ne gândim că e meritul Guvernului, nu?” spunea într-un interviu la începutul anului Premierul. Şi pe bună dreptate să se mândrească: nici n-a facut bugetul, nici n-am trecut cu bine peste varful de rambursare al datoriei publice că leul s-a şi năpustit pe euro şi creşte ca apucatul. Ieri, cursul a fost de 4,375 lei/euro, o fotografie frumoasă de grup pentru perechea valutară care începea anul de la 4,428 lei/euro.
Vi se pare un mizilic avansul de 1,2% al leului în 2012? Poate vouă, dar există în lume o specie deosebit de încântată de asta: speculatorii de pe Forex (piaţa valutară internaţională). Ei câştigă de mai multe ori din aprecierea leului iar profiturile se scriu cu mai multe cifre!
Cine nu ştie cu ce se mănâncă sportul asta, explicăm pe scurt. Se joacă în marjă, chiar şi cu una de 1% (pui 1% din suma drept garanţie, imobilizezi nişte bani pentru a suporta eventualele pierderi şi suporţi oscilaţiile de preţ ale contractului euro/leu ca şi când ai fi investit toţi banii-de exemplu, la o oscilaţie de 1% îţi dublezi banii dacă ai pariat în direcţia bună). Leul nu creşte însă din această cauză ci mulţumită punctelor de swap. Punctele de swap sunt costurile de tranzacţionare (nu se percep comisioane dar asta nu înseamnă că distracţia pe Forex nu costă!) şi reprezintă, în principiu, diferenţa dintre dobânzile de referinţă din economiile de provenienţă ale celor două valuter, cu ceva ajustări în funcţia de politica brokerului. Cine cumpără de pildă contractul Euro/Leu (valoare 100.000 euro), va plăti zilnic un anumit număr de puncte de swap, iar cine vinde Euro/Leu (vinde euro şi cumpără lei) va primi un număr de puncte de swap. Ce înseamna asta în bani?
La XTB de pildă, pentru cumpărarea de Euro/Leu plăteşti 8,06 puncte de swap, la vânzarea Euro/leu primeşti 5,78 puncte de swap. Un punct de swap reprezintă 0,0001 din valoarea contractului, deci 10 euro. Cine vinde euro ca să cumpere lei va primi deci 57,8 euro pe zi, ceea ce la o marjă (garanţie) minimă de 1% (1.000 euro la o valoare a contractului de 100.000 euro) înseamnă peste 5% câştig zilnic. Sau 15%, dacă ne uităm la cotaţiile Admiral Markets, pentru echivalentul unui lot de 100.000 euro (15,9 puncte swap)! Păi, să tot pariezi pe leu!
Vă daţi seama că o valută care provine dintr-o econommie ce traversează o perioadă de stabilitate şi cu o dobândă mare de referinţă în spate, va fi raiul speculatorilor. Numărul mare de investitori care intră „short” pe euro/leu (vând euro si cumpără lei) determină simultan şi deprecierea euro în piaţa valutară şi un câştig constant din puncte de swap. Cu alte cuvinte, speculatorii câştigă în acest moment pe ambele sensuri din euro/leu 9şi din deprecierea cursului şi din punctele de swap), profitând de „stabilitatea politică” şi alte bla-bla-uri folosite pentru explicarea publicului larg evoluţiile valutare. Până când? Până când euro va ajunge atât de jos încât speculatorii se vor muta pe poziţii de cumpărare, simţind că vor câştiga mai mult din aprecierea cursului euro/leu faţă de cât vor pierde din punctele de swap (în acest caz se plătesc puncte de swap). Moment în care politicienii vor da din noou vina unii pe alţii sau vor încerca să-l aresteze pe sir Swap cum au mai făcut cu Rasdaq-ul! Ce spun analiştii? „Cauza aprecierii leului, este de fapt deprecierea generală a monedei europene, vizibilă pe toate parităţile. Astazi este şedinta si conferinţa ECB şi traderii se tem că ar putea să indice o nouă reducere a dobânzii în lunile următoare. Dacă nu avem astfel de indicii, euro va recupera pierderile de la începutul anului iar euro ar putea sa-si reia repede creşterea faţă de leu” (Cristian Cochintu, Admiral Markets).
Pentru avizati:
Swap-ul pentru perechile valutare este calculat dupa formula:
f = (s x p x r) / d
unde: f = ajustarea zilnica; s = numarul de CFD-uri in valuta de baza, prima; p = cotatia la rollover (cotatia medie AM la 17:00 ET – 22:00GMT); r = diferentialul ratei LIBOR dintre prima valuta si a doua valuta; d = numarul de zile, se utilizeaza 360.
Daca prima valuta are o dobanda superioara, atunci va fi creditata balanta pentru o pozitie long, de cumparare, sau debitata in cazul unei pozitii short, de vanzare. Daca prima valuta are o dobanda inferioara, atunci va fi debitata balanta pentru o pozitie short, respectiv creditata pentru o pozitie short.
