– Pe 17 octombrie expira termenul pentru depunerea ofertelor finale
– Valoarea de piata este apreciata la 4,9 miliarde euro
de Goldman Sachs
– La mijlocul anului profitul a depasit 443.000.000 RON
– IFC si BERD detin fiecare cate 12,5% din capitalul social
– Cele cinci SIF-uri detin fiecare cate 6%
Avand in vedere schimbarile majore care se prefigureaza pentru Bursa de Valori Bucuresti, ca urmare a viitoarei privatizari si listari a principalei banci din Romania, Banca Comerciala Romana, ar fi utila o comparatie sumara intre principalele banci listate la BVB (BRD, TLV, BCC) si BCR, „perla coroanei” din sistemul bancar romanesc, asa cum a fost numita de multi. Importanta pentru Bursa de Valori Bucuresti este data nu doar de plusul adus de BCR la valoarea capitalizarii bursiere si volumul de tranzactionare, plus care va fi in mod clar semnificativ, ci si de influenta asupra valorii activului net si fara indoiala a valorii de piata a celor cinci SIF-uri, care detin fiecare cate 6% din capitalul social al BCR, apreciaza Laurentiu Rusoiu, broker la societatea Active International.
Negocierile de vanzare sunt deja avansate, pe 17 octombrie expirand termenul de depunere a ofertelor financiare, iar privatizarea si listarea acesteia la BVB sunt doar o problema de timp, in ultima perioada vorbindu-se despre o inserare in contractul de privatizare a unei clauze care sa impuna actionarului majoritar listarea societatii intr-un interval de timp clar prevazut.
Avem astfel urmatorii indicatori pentru institutiile mentionate ex-primati in RON, la data de 30.06.2005 (vezi tabelul). „Prin urmare, printr-un calcul simplu se poate ajunge la valoarea aproximativa de 21 RON pentru o actiune BCR, aceasta putand fi insa mult mai mare, depinzand de motivatia cumparatorului si avand in vedere urmatoarele: faptul ca acum cota de piata detinuta de BCR este dubla raportata la cea de-a doua banca din sistem, activele administrate sunt cu peste 70% mai mari, iar atractivitatea BCR este dovedita si de prezenta in actionariat incepand cu iunie 2004 a International Finance Corporation si a Bancii Europene pentru Reconstructie si Dezvoltare, fiecare dintre ele detinand cate 12,5% din capitalul social”, mai sustine brokerul societatii Active International.
In opinia reprezentantilor societatii de brokeraj amintite, acestea sunt argumente in favoarea unui pret cel putin egal cu cel estimat de analistii bancii amintite. In plus, un management profesionist al bancii poate spori intr-un termen foarte scurt valoarea acesteia astfel incat sa se justifice un pret mai mare decat cel de la care s-a pornit initial.
Pentru BCR valoarea de piata a fost calculata pe baza estimarii facute de analistii Goldman Sachs de 4,9 miliarde euro, la un curs al monedei europene de 3,5 RON.
Valoarea estimata pentru BCR de catre analistii bancii Golden Sachs este sustinuta intre altele de urmatoarele doua elemente:
incepand cu 1999 cumparatorii de banci din Europa Centrala si de Est au platit multipli ai valorii contabile cuprinse intre 2,2 si 5,2, pentru BCR fiind luat in calcul un multiplu de numai 3,8.
„vremea achizitiilor ieftine in Europa Centrala si de Est s-a dus demult”, aceasta fiind nu numai o apreciere a analistilor amintiti, ci chiar o realitate in noua conjunctura social-politica in care se afla Romania in acest moment.
Valoarea unei actiuni ar putea depasi usor 21 RON, apreciaza Active International
