Banca Naţională a redus ieri dobânda de politică monetară de la 7% la 6,5%. Noul nivel este cel mai mic din ultimii 20 de ani. Dobânda de 6,5% din România rămâne cea mai mare din Uniunea Europeană. Următoarea clasată, Ungaria, practică o dobândă-cheie de numai 5,75%. Acest instrument reprezintă preţul perceput de banca centrală pentru banii nou-emişi. Reducerea de dobândă, la care în timp se aliniază şi băncile, înseamnă creditare mai ieftină în lei pentru companii şi populaţie. Pe de altă parte, dobânda mai mică reduce stimulentele pentru economisire şi cererea pentru lei. CA al BNR a mai decis să menţină rezervele minime obligatorii pentru lei la 15% şi pentru valută la 25%.
Reacţie rapidă la CEC
În primele minute după decizia BNR, CEC Bank a anunţat o reducere similară de dobânzi. Începând cu 1 aprilie, CEC reduce dobânda de bază aplicată împrumuturilor în lei cu 0,5 puncte procentuale, de la 11,25% la 10,75% pe an pentru persoanele fizice şi de la 11,4% la 10,9% pentru persoanele juridice. CEC a redus şi dobânda la creditele în euro, de la 7,25% la 6,9%. Decizia BNR se propagă către bănci în intervale care variază de la câteva zile la câteva săptămâni.
Explicaţiile BNR
Dobânzile medii la depozitele şi creditele noi, deşi au consemnat scăderi evidente, rămân relativ ridicate comparativ cu nivelul ratei de politică monetară, cu toate că se observă îmbunătăţirea semnificativă a lichidităţii din sistemul bancar, explică BNR. „Analiza evoluţiei indicatorilor macroeconomici atestă reluarea procesului de dezinflaţie (…) şi a activităţii aprecierii leului, precum şi existenţa unor semnale ale ameliorării în unele sectoare ale economiei naţionale în timp ce în alte sectoare se menţin incertitudini”, detaliază instituţia.
Ţintele anului 2010
Potrivit calendarului anunţat, următoarea şedinţă de politică monetară a CA al BNR va avea loc pe data de 4 mai, când va fi analizat şi raportul trimestrial asupra inflaţiei. Analiştii se aşteaptă ca până la sfârşitul anului dobânda BNR să scadă la 6% sau chiar mai jos, în funcţie de cum va evolua rata inflaţiei. Pentru 2010, BNR ţinteşte în acest an o inflaţie de 3,5%, cu un interval de variaţie de plus/minus un punct procentual, dar estimează că rata anuală se va situa exact la 3,5%.
EFECTE BUNE
Dobânzile pentru împrumuturi vor scădea, încurajând astfel redresarea creditării şi consumului.
Stimulul financiar va grăbi revenirea economiei pe creştere.
Surplusul de lichiditate de pe piaţă va stimula investiţiile pe bursă şi va întări tendinţa de creştere a cotaţiilor.
EFECTE RELE
Depozitele vor fi remunerate mai slab, descurajând economisirea.
Randamentul mic va face leul mai puţin atractiv şi va încetini astfel tendinţa de apreciere.
Banii mai ieftini vor pune o presiune suplimentară pe inflaţie.
