Au plecat si reprezentantii Fondului Monetar International, insa au lasat in urma lor multe nelinisti privind intrarea Romaniei intr-o recesiune grava si revizuirea negativa a comprimarii PIB pe anul 2009 la 8-8,5%, in loc de estimarea initiala de 4,1%. Aceasta comprimare dubla nu reprezinta deloc un semnal favorabil pentru investitii in economia autohtona. Totodata, estimarile specialistilor Bancii Nationale a Romaniei sunt putin diferite de cele real pesimiste ale FMI. Acestia estimeaza un deficit sub 8% pentru PIB-ul din 2009.
As fi inclinat sa le dau crezare celor din urma, insa, daca voi lua numai domeniul agriculturii ca aport la PIB – un sector pe care se bazeaza Guvernul actual – voi spune ca rezultatele de pana acum contrazic ultimele prognoze optimiste. Datele privind productia interna de grau difera: 5,2 mil. tone prezentate de Ministerul Agriculturii, Padurilor si Dezvoltarii Rurale, fata de doar 4 mil. tone cat au anuntat marii producatori. Comparativ cu anul 2008, aceasta ultima cifra este cu circa 40% mai mica (de la 7,14 la 4 mil. tone).
Fata de aceasta situatie nu prea fericita a economiei Romaniei, evolutia medie a BVB din ultima perioada, care a inregistrat aprecieri de 120-175% fata de minimele din martie 2009, pare total rupta de realitate. Principalele explicatii se refera la atractivitatea fata de discountul inca masiv al preturilor actiunilor emitentilor listati. si totusi, urcusul prelungit al bursei autohtone se va ajusta corespunzator nivelului actual al economiei si spre sfarsitul anului cresterile anualizate ale indicilor bursieri vor ajunge la o stare de normalitate, ceea ce inseamna ca acesti indici nu se vor aprecia prea mult in continuare, putand urmari cel putin un swing down/up semnificativ pana la finele anului 2009. In schimb, pe termen mediu putem estima o crestere de circa 60% (de la 21.000 la 35.000 puncte). Pentru aceasta estimare, vom utiliza analiza tehnica saptamanala a doi indici romanesti (BET si BET-FI) comparativ cu indicele american DOW pentru ultimii sapte ani (august 2002–august 2009), folosind performantele relative ale acestora:
1) in timp ce indicele DOW a crescut cu maxim 70,41%, indicele BET a crescut de 6,7 ori, iar BET-FI a supraperformat de 16 ori (de la 5.424 la 93.151). Cresterile medii anuale ale sectorului SIFS au fost de circa 2,3 ori, ca urmare a unei cresteri economice real pozitiva (media anuala PIB 2007/2002 este de 5,5%);
2) semnalele indicatorilor tehnici MACD si STS indica crestere pe termen mediu prin intrarea in zona pozitiva de crestere a mediei mobile convergenta-divergenta si a oscilatorului statistic in zona de supracumparare, realizand o presiune pentru atingerea de noi topuri, care sa testeze niveluri de rezistenta similare cu pragurile de suport istorice anterioare, mai intai in zona 23.000 puncte (aprilie-mai 2005 sau octombrie 2008) si apoi 30.000 puncte (august 2005 sau sept. 2008);
3) deoarece suntem intr-o recesiune grava, aceasta apreciere a indicelui BET-FI nu poate depasi cu mult nivelurile actuale, dar sub cresterile medii anuale de cca. 2,3 ori ale trendului UP 2002-2005;
4) faptul ca avem deja o apreciere de circa 175% fata de minimele acestui an si de 68% fata de sfarsitul anului trecut ne duce cu gandul la o viitoare corectie, nu majora, ce se poate realiza in urmatoarele doua-patru saptamani – moment favorabil pentru speculatori de a intra LONG si de a fructifica tendinta pe TM.
