Moneda europeană a ajuns sub tunurile speculatorilor. Investiţiile speculative pe colapsul monedei europene au depăşit pentru prima dată în istorie 30 de miliarde de dolari, potrivit datelor cuprinse în raportul Comisiei de Reglementare a Tranzacţiilor cu Contracte Futures (CFTC ) din SUA, preluate de analiştii de la Admiral Markets.
Ei estimează că euro ar putea atinge valoarea de 1.21 faţă de dolar până la finalul lunii, de unde ar urma o revenire temporară spre 1.25, nivel înregistrat şi în prezent: „Investitorii sunt doar panicaţi, nu şi descurajaţi, fază în care ar vinde cu disperare orice activ de risc indiferent de preţ, în căutare de lichiditate. Nu sunt semnale că sentimentul la nivel global s-ar putea schimba în perioada următoare, iar aprecierea dolarului pe plan internaţional atrage automat şi un declin al leului, la 4.5 faţă de euro la finalul lunii iunie”, spune Cristian Cochinţu, analist financiar al acestei firme.
Are BNR soluţia?
In condiţiile scăderii monedei unice şi a creşterii aversiunii investitorilor faţă de risc, eficacitatea intervenţiilor băncii centrale pe piaţa valutară va fi limitată. „BNR poate doar tempera deprecierea leului, în condiţiile în care capitalul iese din economiile emergente. Poate alina suferinţa acum şi amplifica aprecierea, în condiţii favorabile, de optimism la nivel global”, spune analistul Admiral Markets.
Aprecierea dolarului este cauzată de aversiunea faţă de risc la nivel global. În aceste condiţii, cele mai riscante valute sunt cele mai afectate, printre acestea fiind şi leul. Moneda naţională se poate întări faţă de euro „doar dacă piaţa anticipează randament superior, o dinamică pozitivă a politicii BNR în următoarele 6-12 luni”, spune Cristian Cochinţu.
Euro, la minimul său
Moneda europeană a pierdut 5% faţă de dolar în luna mai, atingând minimul ultimilor 2 ani. Acţiunile, pieţele emergente, mărfurile şi chiar metalele preţioase se depreciază puternic, în timp ce dolarul şi yenul performează, ca urmare a intensificării problemelor din regiune şi din cauza încetinirii economiei globale. Declinul monedei europene reflectă perfect îngrijorarea investitorilor, care şi-au majorat, în doar o săptămână, cu 12% poziţiile speculative pe vânzarea valutei regionale, conform raportului pe luna mai a Comisiei de Reglementare a Tranzacţiilor Futures. Analiştii Barclays Capital şi Morgan Stanley consideră că euro va reveni în perioada imediat următoare, dar doar temporar, în timp ce specialiştii UBS văd ca unică soluţie pentru a revigora economiile europene şi a stabiliza pieţele financiare, noi măsuri stimulative, care în cele din urmă vor afecta euro.
Analiştii Admiral Markets ţin să reamintească faptul că cifrele CFTC reflectă doar o tendinţă a unui segment din piaţa valutară internaţională (Over-the-Counter). Piaţa Futures reflectă aşteptările viitoare ale comercianţilor şi este doar o componentă a pieţei Forex, unde rulajul zilnic depăşeşte 4.000 miliarde dolari SUA. Poziţiile din piaţa Futures reprezintă un instrument de analiză a trendului şi a momentumului în piaţa Forex.
