» Fondurile de actiuni incheie primul trimestru din acest an cu scaderi intre 14% si aproape 33%.
» Singurele randamente pozitive au venit de la fondurile monetare si de la majoritatea celor cu venit fix.
Au fost inca trei luni de foc pentru fondurile mutuale, la capatul carora administratorii isi panseaza randamentele ranite si fac inventarul pierderilor din ringul bursei. Plutonul cu cei mai multi raniti e, previzibil, cel al fondurilor pe actiuni. Vestea proasta este ca, dupa primul trimestru, toate randamentele negative inca se masoara cu doua cifre: intre –14,4% si aproape –33%. Vestea, haideti sa-i zicem buna, este ca o parte dintre fonduri a reusit sa scada mai putin decat indicele compozit al bursei bucurestene (BET-C) sau decat cel care urmareste evolutia societatilor financiare (BET-FI).
Ghinionistul grupului se vede dintr-o privire; fondul Romania Actiuni administrat de bratul de investitii al grupului Raiffeisen incheie Q1 (primul trimestru) cu –32,9%, cea mai slaba performanta din categoria sa. Am scris ghinionist pentru ca fondul este printre cele mai tinere din piata. A fost lansat la sfarsitul verii trecute, chiar cand valul crizei financiare pornise din Statele Unite pregatit sa matraseasca indicii de pe pietele internationale de capital. Prin comparatie, un alt fond pe actiuni, Prosper, lansat cu un an mai devreme, cu aceiasi administratori, in aceeasi perioada, a reusit sa pastreze scaderea randamentelor la "doar" -18,6%, semnificativ sub media scaderilor celorlalte fonduri cu acelasi grad de risc. Grosul fondurilor s-a mentinut in zona -20%, – 25%, adica in jurul deprecierii inregistrate de indicele compozit al bursei, BET-C. In topul celor mai mari trei scaderi au mai intrat Napoca (-29,1% si Omninvest (-26,1%).
Aproape la jumatate sunt deprecierile categoriei diversificatelor, cu risc mai scazut gratie combinatiei actiuni-obligatiuni-depozite bancare. Campionul acestui trimestru dificil este BT Classic, unul dintre fondurile administrate de ramura investitionala a Bancii Transilvania. Cu o depreciere de –4,6%, cea mai mica din seria fondurilor diversificate, administratorii se pot lauda cu strategia cea mai eficienta, in conditiile in care media pierderilor din categorie este aproape tripla. Fondul cu cea mai mare depreciere (–20,3%) – comparabila cu cele dintr-o categorie de risc superioara este Transilvania, administrat de Globinvest. In paranteza fie spus, la plasamentele in actiuni fondul are o expunere consistenta pe segmentul financiar (banci, SIF-uri), cel mai afectat de corectii de la inceputul crizei.
Singurele categorii cu randamente pozitive in primul trimestru sunt fondurile cu venit fix (obligatiuni) si cele monetare. In primul grup, performerul este Europa Obligatiuni (4,3%), un fond pe euro care a tras foloase de pe urma aprecierii monedei europene. Exista insa si doua fonduri cu randamente negative destul de mari: Benefit (-9,2%) si Confort (-5,3%). In micul grup al fondurilor monetare randamentele la trei luni sunt cumintele, 1,7-2,1%, in orice caz sub nivelul dobanzilor bancare, la lei, pentru aceeasi perioada.
