Profiturile celor cinci societati de investitii financiare (SIF-uri) depind masiv de cele ale bancilor comerciale unde acestea au detineri.
Astfel, SIF-urile sunt vehicule ideale pentru a intra in piata bancara pentru investitorii in piata de capital.
Actiunile SIF se tranzactioneaza cu un discount de aproximativ 50% fata de activul net, potrivit lui Mihai Caruntu, analist BCR.
SIF-urile au obtinut anul trecut un profit net cumulat de 492,5 milioane lei (140,7 milioane euro), in crestere cu 46,8% fata de anul 2006, cand castigul cumulat a fost de 335,5 milioane lei. Profitul cumulat al celor cinci SIF-uri reprezinta 4,68% din capitalizarea acestora de la finalul anului trecut, de 10,75 miliarde lei (3,07 miliarde euro).
SIF Banat-Crisana (SIF1) a realizat in 2007 cel mai mare profit dintre SIF-uri, de 122,95 milioane lei (35,12 milioane euro), cu 47,9% mai mare decat in 2006. De asemenea, SIF Banat-Crisana a obtinut cel mai mare profit pe actiune, de 0,2240 lei, si cel mai ridicat randament (6,31%) in functie de pretul final din 2007.
SIF Transilvania (SIF3) a ocupat locul secund in topul profitului, cu 109,55 milioane lei, iar in ceea ce priveste randamentul pe actiune compania ocupa locul al treilea, cu 4,32%. SIF Transilvania a realizat cea mai mare crestere a profitului fata de 2006, cu 106%.
SIF Oltenia (SIF5) au incheiat podiumul, in ceea ce priveste nivelul profitului, cu 107,98 milioane lei (30,85 milioane euro), in crestere cu 36,85% fata anul precedent. Compania are al doilea profit/actiune dintre SIF-uri, de 0,1861 lei, si a treia valoare a randamentului, de 4,29%.
SIF Muntenia (SIF4) a ob-tinut al doilea randament ca valoare, de 4,48%, desi a avut al patrulea profit ca marime, de 87,18 milioane lei (24,9 milioane euro). SIF Muntenia a inregistrat cea mai modesta crestere a profitului fata de anul 2006, de 21,13%.
SIF Moldova (SIF2) a incheiat anul 2007 cu cel mai scazut profit pe segmentul SIF, de 64,87 milioane lei (18,53 milioane euro), si cel mic randament, de 3,59%. Profitul companiei a crescut fata de anul anterior cu 32,3%.
La sfarsitul anului trecut, patru dintre SIF-uri se tranzactionau cu discount fata de valoarea unitara a activului net (VUAN), exceptie facand SIF Moldova (SIF2), care s-au tranzactionat cu o prima de aproximativ 1%. Titlurile SIF Banat-Crisana (SIF1) au incheiat anul 2007 cu un discount de 3,77% fata de VUAN, SIF Transilvania (SIF3) cu un discount de 8,33%, SIF Oltenia (SIF5) cu 8,67%, iar SIF Muntenia (SIF4) au avut cel mai mare decalaj fata de VUAN, de 10,22%.
Titlurile SIF se tranzactioneaza cu un discount de aproximativ 50% fata de o valoare echitabila (corecta) a activului net, in loc de un discount in jur de 20%, cum se obisnuieste la aceste tipuri de fonduri, spune analistul Mihai Caruntu de la Banca Comerciala Romana (BCR). Analistii Erste calculeaza valoarea unitara a activului net (VUAN) tinand cont de o valoare cat mai corecta a detinerilor SIF-urilor in cadrul BCR, astfel ca detinerile SIF la BCR au un nivel superior detinerilor la BRD.
Oficial, conform metodologiei CNVM, activul net al SIF-urilor ia in calcul actiunile BCR, detinute de SIF-uri, la valoarea contabila, diminuand considerabil valoarea echitabila a acestora.
Conform Uniunii Nationale a Organismelor de Plasament Colectiv (UNOPC), nivelul cumulat al activelor nete ale SIF-urilor, la sfarsitul anului 2007, era de 11,5 miliarde lei, in crestere cu 48,5% fata de nivelul din 2006.
