» Banca centrala a majorat ieri dobanda sa cheie, la care plateste leii in exces atrasi de la banci, cu 0,25%, pana la nivelul anual de 10%, pentru a stavili presiunile inflationiste.
» Romania isi mentine pozitia de lider in Uniunea Europeana, cu cea mai inalta rata a dobanzii de politica monetara, cu toate ca recent alte banci centrale si-au majorat ratele dobanzilor-cheie.
Cea de-a sasea majorare consecutiva din octombrie 2007 pana in prezent aduce rata dobanzii de politica monetara in apropierea nivelului din august 2007, cand banca centrala afisa o dobanda-cheie de 12,5%. O majorare a dobanzii-cheie a Bancii Nationale a Romaniei (BNR) are trei efecte vizibile pentru omul obisnuit: intareste leul, poate stimula cresterea dobanzii la economiile din banci si poate scumpi creditele.
Miscarea n-a luat prin surprindere piata financiara, care anticipa chiar o majorare cu 0,5% a dobanzii-cheie. Ca atare, leul nu s-a intarit semnificativ, spune Lars Christensen, senior analist al Danske Bank. "Banca centrala incearca sa-si protejeze moneda nationala luptand cu arma dobanzii-cheie impotriva inflatiei", spune Christensen.
Pasii sfiosi ai bancii centrale sunt insa justificati, considera Christensen, de "dilema" boardului BNR: o marire de dobanda ar intari leul, ceea ce ar ieftini importurile, dar ar face creditele in valuta mai atractive. Pentru straini plasamente in lei sunt de cinci ori mai bine platite decat cele in dolari, unde Federal Reserves tine o dobanda-cheie de
2%, a observat Christensen. Deocamdata, Daske Bank estimeaza ca leul se va deprecia in urmatoarele trei luni pana la o cotatie de 3,85 lei/euro. Prognoza pesimista a Danske Bank este contrazisa de analistii de la UniCredit, care, in conditiile unei rate a dobanzii de politica monetara de 10%, estimeaza o apreciere a leului cu 2,18% in urmatoarele trei luni, pana la un nivel de 3,58 lei/euro.
Scumpirea creditelor, mutare logica
Analistii au pareri impartite in ce priveste influenta actualei majorari a costului banilor de catre BNR asupra creditelor si economiilor populatiei. Ionut Dumitru, economist-sef al Raiffeisen, spune ca marirea cu 0,25% da semnalul scumpirii creditelor in lei, deoarece bancile nu majorasera din octombrie pana acum dobanzile la imprumuturile in lei. Bancile, estimeaza Dumitru, nu vor majora dobanzile la depozitele bancare, deoarece ultimele mariri operate au luat in calcul masura BNR luata ieri.
"Daca ne uitam la evolutia dobanzii-cheie, vedem ca din octombrie si pana acum s-a majorat cu 3%, de la 7% cat era atunci. In acest interval bancile au majorat dobanzile la creditele noi in lei, acordate populatiei, cu 0,2%-0,3%. Probabil vom vedea cresteri de dobanzi la credite", spune Dumitru. Pe termen scurt este de asteptat sa mai urce dobanzile creditelor in lei, insa nu imediat, deoarece exista o inertie care va bloca reactiile bancilor, spune Dragos Balaci, analist al ABN Amro Romania. "Este greu de crezut ca va mai urca dobanda la depozitele in lei", a adaugat Balaci. Bancile vor vedea in majorarea de ieri doar un semnal, deoarece deja piata bancara lucra cu dobanzi mai mari, care "se scriu cu doua cifre", spune Lucian Anghel, economistul-sef al Bancii Comerciale Romane (BCR). "Sunt banci care au dobanzi promotionale la depozite de peste 10%, dar nu vad in viitorul imediat o scumpire a creditelor", afirma Anghel. In esenta, analistii marilor banci lasa sa se inteleaga ca deciziile legate de o eventuala scumpire a creditelor depind de cat de dura este competitia.
